2025-10-13（邢自强）最新大摩闭门会：通缩、稀土与谈判：大摩聚焦中美周期与中国股汇房产新局 音频 总结 中美博弈长期化与常态化：中美关系底色是竞争性对抗，旨在减少敏感领域对对方的依赖，小摩擦不断，一揽子协议概率低。 中国稀土管制策略：策略性出击促谈判：中国对稀土出口管制并非意在全面对抗，而是为在谈判中增加筹码，争取科技发展的时间和空间，并非直接换取芯片。 2025-10-19 大摩闭门会系列 275 Amfe
2025-9-29（邢自强）最新大摩闭门会：告别“老调重弹”：解密科技牛与改革预期，中国经济能否走出通缩循环？ 音频 总结 政策、企业、资金“三醒”推动市场变化：自去年9月以来，中国市场经历了政策觉醒（打破思维定势，发展仍是基石），企业觉醒（坚持创新、出海自救，凤凰涅槃），以及资金觉醒（全球资金多元化配置，国内资金青睐权益资产）。这“三醒”是市场变化的关键驱动因素。 2025-10-19 大摩闭门会系列 133 Amfe
2025-9-22（邢自强）最新大摩闭门会：秋季中国：刺激政策+行业机遇，哪些“钱景”值得关注？ 音频 总结 秋季刺激政策预期： 大摩宏观团队预计秋季（可能9月底或10月）将出台5000亿至1万亿人民币的温和政府刺激计划，以在经济下半年预测“前高后低”时提供托底支持，但不足以彻底打破通缩。 房地产收储与改革： 为稳定房地产市场和建立社会保障体系，预计中央政府将介入，可能出资3万亿人民币分三年收购 2025-09-29 大摩闭门会系列 197 Amfe
2025-9-15 （邢自强）最新大摩闭门会：中国“水牛”闯关，外资跃跃欲试，社保改革能否点燃“万亿内需”？ 音频 总结 1. “水牛”行情进行中，但需基本面支撑： 中国市场目前正经历流动性驱动的“水牛”行情，由机构资金和居民储蓄转向权益资产引发，但其持续性最终需要盈利改善和制度改革来支撑，而非仅仅依赖流动性。 2. 海外资 2025-09-29 大摩闭门会系列 144 Amfe
2025-9-08 （邢自强）最新大摩闭门会：反内卷带来的机会 音频 总结 宏观经济展望与“反内卷”政策： 市场对反内卷政策持谨慎乐观态度，但短期内政策相对安静。宏观专家认为反内卷在短期内具有紧缩性，可能会导致产量收缩和投资放缓，对经济总体而言可能略偏负面，再次 2025-09-12 大摩闭门会系列 96 Amfe
2025-9-01 （邢自强）最新大摩闭门会：存款搬家后续如何？权威解读2025年9月市场十大信号 音频 总结 “水牛”行情主导市场： 市场流动性充裕，资金从储蓄、债券等流向股市，而非基本面驱动。此行情主要受益于宏大叙事的改善（政策转向、中美博弈中主动权增加）和微观产业的创新（AI、创新药等）。 政策审慎，避免过热 2025-09-02 大摩闭门会系列 131 Amfe
2025-8-25 （邢自强）最新大摩闭门会：牛市还能持续吗 音频 总结 当前市场特征为“水牛”行情： 市场流动性充裕，资金从储蓄、债券等流向股市，而非基本面驱动。此行情主要受益于宏大叙事的改善（政策转向、中美博弈中主动权增加）和微观产业的创新（AI、创新药等）。 基本面挑战依然严峻： 中国经济体温计显示多项高频指标如出口、消费、房地产表现疲软，GDP增长预期 2025-08-26 大摩闭门会系列 104 Amfe
2025-8-18 （邢自强）最新大摩闭门会：流动性叙事，何时有大考 音频 总结 当前市场呈现“宏观冷，市场热”的特征。经济基本面仍面临挑战，但充裕的流动性和积极的宏观叙事是市场的主要驱动力。 官方推动“反内卷”、展现产业韧性等积极叙事，提振了市场信心，使其暂时忽略了疲软的经济数据。 2025-08-19 大摩闭门会系列 140 Amfe
互联网广告大战：腾讯拼多多高歌猛进，老牌巨头如何应对份额流失？ 腾讯广告收入增速已经连续第三年超过20%了，其实除了腾讯之外，字节、拼多多、快手、美团、哔哩哔哩在2022-2024年年均广告增速都超过了20%，没有上市的抖音和小红书广告增速也在20%以上。 于是乎，有人发问，上述公司广告增速这么快，谁在掉份额？amfe做了如下一张表，详细列举了各互联网平台广告收 2025-08-18 财经 141 Amfe
2025-8-11 （邢自强）最新大摩闭门会：牛市亦真亦幻 音频 总结 全球市场脱离基本面上涨，中国资产受流动性宽松和宏观叙事改善驱动，但基本面下行压力仍存。 中国经济增速下半年将放缓至4.5%或以下，通缩压力(GDP平减指数)将持续到2027年前后，短期难以彻底打破。 中国宏观叙事呈现三大改善趋势：反通缩努力深化、产业创新和企业家生命力获国际认可、流动性转 2025-08-14 大摩闭门会系列 197 Amfe
Amfe