音频 总结 秋季刺激政策预期： 大摩宏观团队预计秋季（可能9月底或10月）将出台5000亿至1万亿人民币的温和政府刺激计划，以在经济下半年预测“前高后低”时提供托底支持，但不足以彻底打破通缩。 房地产收储与改革： 为稳定房地产市场和建立社会保障体系，预计中央政府将介入，可能出资3万亿人民币分三年收购
发布于 2025-09-29
音频 总结 1. “水牛”行情进行中，但需基本面支撑： 中国市场目前正经历流动性驱动的“水牛”行情，由机构资金和居民储蓄转向权益资产引发，但其持续性最终需要盈利改善和制度改革来支撑，而非仅仅依赖流动性。 2. 海外资
发布于 2025-09-29
音频 总结 宏观经济展望与“反内卷”政策： 市场对反内卷政策持谨慎乐观态度，但短期内政策相对安静。宏观专家认为反内卷在短期内具有紧缩性，可能会导致产量收缩和投资放缓，对经济总体而言可能略偏负面，再次
发布于 2025-09-12
音频 总结 “水牛”行情主导市场： 市场流动性充裕，资金从储蓄、债券等流向股市，而非基本面驱动。此行情主要受益于宏大叙事的改善（政策转向、中美博弈中主动权增加）和微观产业的创新（AI、创新药等）。 政策审慎，避免过热
发布于 2025-09-02
苹果已定于北京时间9月10日凌晨1点举行新品发布活动，届时预计将正式推出iPhone 17。为进行预热，其官网首页换上了一个全新的交互式Logo。在手机或平板等触控设备上，用户按住该Logo可使其颜色变为深橙色，且按压时间越久，色彩越浓郁。同时，该Logo的颜色和位置也会跟随用户手指的滑动轨迹实时变
发布于 2025-08-29
音频 总结 秋季刺激政策预期： 大摩宏观团队预计秋季（可能9月底或10月）将出台5000亿至1万亿人民币的温和政府刺激计划，以在经济下半年预测“前高后低”时提供托底支持，但不足以彻底打破通缩。 房地产收储与改革： 为稳定房地产市场和建立社会保障体系，预计中央政府将介入，可能出资3万亿人民币分三年收购
发布于 2025-09-29
音频 总结 1. “水牛”行情进行中，但需基本面支撑： 中国市场目前正经历流动性驱动的“水牛”行情，由机构资金和居民储蓄转向权益资产引发，但其持续性最终需要盈利改善和制度改革来支撑，而非仅仅依赖流动性。 2. 海外资
发布于 2025-09-29
音频 总结 宏观经济展望与“反内卷”政策： 市场对反内卷政策持谨慎乐观态度，但短期内政策相对安静。宏观专家认为反内卷在短期内具有紧缩性，可能会导致产量收缩和投资放缓，对经济总体而言可能略偏负面，再次
发布于 2025-09-12
音频 总结 “水牛”行情主导市场： 市场流动性充裕，资金从储蓄、债券等流向股市，而非基本面驱动。此行情主要受益于宏大叙事的改善（政策转向、中美博弈中主动权增加）和微观产业的创新（AI、创新药等）。 政策审慎，避免过热
发布于 2025-09-02
音频 总结 当前市场特征为“水牛”行情： 市场流动性充裕，资金从储蓄、债券等流向股市，而非基本面驱动。此行情主要受益于宏大叙事的改善（政策转向、中美博弈中主动权增加）和微观产业的创新（AI、创新药等）。 基本面挑战依然严峻： 中国经济体温计显示多项高频指标如出口、消费、房地产表现疲软，GDP增长预期
发布于 2025-08-26
音频 总结 当前市场呈现“宏观冷，市场热”的特征。经济基本面仍面临挑战，但充裕的流动性和积极的宏观叙事是市场的主要驱动力。 官方推动“反内卷”、展现产业韧性等积极叙事，提振了市场信心，使其暂时忽略了疲软的经济数据。
发布于 2025-08-19
音频 总结 全球市场脱离基本面上涨，中国资产受流动性宽松和宏观叙事改善驱动，但基本面下行压力仍存。 中国经济增速下半年将放缓至4.5%或以下，通缩压力(GDP平减指数)将持续到2027年前后，短期难以彻底打破。 中国宏观叙事呈现三大改善趋势：反通缩努力深化、产业创新和企业家生命力获国际认可、流动性转
发布于 2025-08-14
发布于 2025-08-05
