腾讯广告收入增速已经连续第三年超过20%了，其实除了腾讯之外，字节、拼多多、快手、美团、哔哩哔哩在2022-2024年年均广告增速都超过了20%，没有上市的抖音和小红书广告增速也在20%以上。

于是乎，有人发问，上述公司广告增速这么快，谁在掉份额？amfe做了如下一张表，详细列举了各互联网平台广告收入及增速。

1. 腾讯、拼多多快速增长

除抖音和小红书，整个互联网广告大盘2022-2024年的增速为13%，

其实腾讯虽然整体广告收入增速很猛，但分化非常大，视频号、小程序、搜一搜广告都是约50%的增速，但朋友圈广告（去年还是老大，今年老大变成了视频号广告）收入增速只有个位数，腾讯新闻、腾讯视频、QQ广告广告收入都是负增长。

2. 京东、淘天增长放缓

传统电商如阿里、京东肯定是在掉份额，淘天和京东分别只有4%和5%的增长，谁没有跑过13%，谁就在掉份额。淘天并没有披露广告收入是多少，2024年（自然年）淘天客户管理的3148亿收入包括广告2336亿和佣金887亿（取国海证券的测算），所以大头都是广告收入，我们直接取淘天客户管理收入作比较。因为淘天和京东两家广告体量足够大，其让出的份额足以支撑腾讯、拼多多等公司广告收入占全行业份额的增长。

今年京东受益于国补+以旧换新，广告收入增速在2025一二季度分别上升到16%和22%，但考虑这只是暂时性的回补，国补停止后表现有待观察。淘天在蒋凡回归后，提高了传统电商的货币化率（take rate），1季度客户管理增速来到12%，相当超预期！2025年，淘天和京东的广告业务市场份额并没有下降，但需要注意的是国补并不会每年都有，且拉高了基数，淘天的货币化率也不能无限提高，特别是在拼多多还在降GMV利润率的大背景。淘天和京东广告业务市场份额也许只是暂时稳住了。

3. 搜狐、爱奇艺、百度空间被压缩

传统媒体份额流失严重，比如搜狐广告收入每年都是15%以上的下滑，2季度下滑幅度已经超过20%。微博2022-2024年广告收入平均每年下滑3%，今年算是止跌了。爱奇艺2024年和今年都是负增长。另外份额掉的比较严重是百度，2022-2024年增速只有2%，一方面是搜索广告已经进入成熟期，另一方面AI搜索以及腾讯的搜一搜在不断分流百度搜索。首先AI搜索有点打破原有搜索广告业务的商业模式，即用户获取知识，网页获取流量，然后通过广告变现流量，AI搜索是不需要进入网页的，没法打广告。另外，越来越多的优质内容发布在小红书、微信搜一搜等平台，现在生活问题找小红书、严肃内容问搜一搜。微信搜一搜广告收入2025年Q2增长60%，我这边观测到的搜一搜广告收入7月份增速50%，全年预计能做40-50亿元，目前还不到百度广告收入的1/10，但切走了部分广告主的预算。