音频 总结 中美博弈长期化与常态化：中美关系底色是竞争性对抗，旨在减少敏感领域对对方的依赖，小摩擦不断，一揽子协议概率低。 中国稀土管制策略：策略性出击促谈判：中国对稀土出口管制并非意在全面对抗，而是为在谈判中增加筹码，争取科技发展的时间和空间，并非直接换取芯片。
发布于 2025-10-19
音频 总结 政策、企业、资金“三醒”推动市场变化：自去年9月以来，中国市场经历了政策觉醒（打破思维定势，发展仍是基石），企业觉醒（坚持创新、出海自救，凤凰涅槃），以及资金觉醒（全球资金多元化配置，国内资金青睐权益资产）。这“三醒”是市场变化的关键驱动因素。
发布于 2025-10-19
音频 总结 秋季刺激政策预期： 大摩宏观团队预计秋季（可能9月底或10月）将出台5000亿至1万亿人民币的温和政府刺激计划，以在经济下半年预测“前高后低”时提供托底支持，但不足以彻底打破通缩。 房地产收储与改革： 为稳定房地产市场和建立社会保障体系，预计中央政府将介入，可能出资3万亿人民币分三年收购
发布于 2025-09-29
音频 总结 1. “水牛”行情进行中，但需基本面支撑： 中国市场目前正经历流动性驱动的“水牛”行情，由机构资金和居民储蓄转向权益资产引发，但其持续性最终需要盈利改善和制度改革来支撑，而非仅仅依赖流动性。 2. 海外资
发布于 2025-09-29
音频 总结 宏观经济展望与“反内卷”政策： 市场对反内卷政策持谨慎乐观态度，但短期内政策相对安静。宏观专家认为反内卷在短期内具有紧缩性，可能会导致产量收缩和投资放缓，对经济总体而言可能略偏负面，再次
发布于 2025-09-12
1.音频全文： 2.全文总结 笔者认为：特朗普总统任期内的经济政策对美国经济产生了复杂的影响。贸易战提高了进口商品成本，虽然短期内保护了某些国内产业，但长期看可能抑制经济增长和消费者购买力。减税政策，即“大漂亮法案”，刺激了经济增长，增加了财政赤字，但
发布于 2025-08-10
发布于 2025-08-05
美国联邦上诉法院将于本周四就一起关键诉讼举行口头辩论，该诉讼挑战特朗普使用《国际紧急经济权力法》（IEEPA）征收关税的合法性。尽管特朗普政府近期在贸易领域动作频频，但其关税政策的合法性正面临根本性质疑。一旦败诉，近期达成的贸易协议或将沦为一纸空文。而后，白宫或将开启漫长的“关税B计划”。
发布于 2025-07-28
发布于 2025-07-04
